> シェル＝エクスプローラなんですか？

shell=Explorer.exeです（笑）
（system.iniという設定ファイルにそう書かれてます）

> つまり変わったのはIEがバージョンアップして、
> さらにエクスプローラがOLE対応になった、と。

端的に言えば、ですが。
（実際、explorer.exeってiexplore.exeを呼び出してるだけかも・・・）

> つまりOLEの目的である複数アプリ間でのデータの共有
> が(ある程度)実現された、ってな感じですかね？

ある程度。
ま、とりあえず、Word文書の編集とかは（見た目上）エクスプローラだけで完結できます。